Blandade signaler i Europa - Frankrike bromsar, Tyskland tappar fart

Aktiviteten i EU:s två största ekonomier viker nedåt i oktober. Frankrike faller under gränsen för tillväxt medan Tyskland tappar tempo, enligt preliminära inköpschefsindex från S&P Global. Brittisk ekonomi går däremot mot strömmen och överraskar positivt.

Frankrike under tillväxtgränsen

Det samlade kompositindexet för Frankrike – som omfattar både tillverkningsindustrin och tjänstesektorn – faller till 49,3 i oktober, enligt S&P Global. Det kan jämföras med 50,6 i september och en snittprognos bland analytiker på 50,3, enligt Bloomberg. En indexnivå över 50 antyder ökad aktivitet i ekonomin, enligt S&P Global, och Frankrike ligger nu under den nivån.

För svenska företag med Frankrike som marknad kan en svagare aktivitet innebära att orderingången blir lägre framöver. Frankrike är en av Sveriges viktigaste exportmarknader, och förändringar i aktiviteten där påverkar ofta underleverantörer och tjänsteföretag som säljer till franska kunder. Det är värt att bevaka avtal och leveransplaner särskilt noga om Frankrike står för en betydande del av omsättningen.

Tyskland tappar fart men håller sig över 50

Även Tyskland backar. Det tyska kompositindexet sjunker till 52,8 i oktober, från 53,8 i september, enligt S&P Global. Snittprognosen bland analytiker låg på 53,4. Tyskland ligger därmed fortfarande över 50-strecket, den nivå som enligt S&P Global antyder ökad aktivitet i ekonomin.

För svenska småföretag som säljer till tyska kunder är nyansen viktig. Tyskland är fortfarande en växande marknad enligt indexet, men tempot avtar. Det kan påverka allt från hur snabbt nya order kommer in till hur tyska kunder prioriterar investeringar i sina egna leverantörskedjor. Företag som planerar att öka försäljningen på den tyska marknaden bör räkna med en något försiktigare köpkraft hos kunderna än vad som varit fallet under tidigare månader.

Eurozonen som helhet mattas av

För hela eurozonen sjunker det preliminära oktoberindexet till 51,9, från 53,1 i september, enligt S&P Global. Det innebär att avmattningen inte är isolerad till Frankrike och Tyskland utan syns i eurozonen som helhet. Indexet ligger dock fortfarande över 50, den nivå som enligt S&P Global antyder ökad aktivitet i ekonomin.

Bilden är delvis motsägelsefull jämfört med läget i september. Då visade statistik från S&P Global att konjunkturen i euroländerna lyfte oväntat mycket, med ett index som steg till 53,1 från 52,0 i augusti. Uppgången drevs framför allt av tjänstesektorn, medan industrin gick lite knackigare, och utvecklingen var likartad i både Tyskland och Frankrike. Oktoberstatistiken visar att det uppsvinget nu bromsar in.

Storbritannien överraskar positivt

I Storbritannien går utvecklingen åt andra hållet. Det brittiska oktoberindexet stiger till 53,1, från 51,7 i september, enligt S&P Global. Väntat var en knapp ökning till 51,8. Storbritannien är därmed den av de större europeiska ekonomierna som just nu visar starkast förbättring, i kontrast till nedgången i eurozonen.

För svenska företag med brittiska kunder kan det innebära bättre förutsättningar än på länge. Samtidigt visar de samlade siffrorna att Europa inte rör sig i takt. Enligt Svenskt Näringsliv väntas världsekonomin växa med 2,5 procent 2026 och därefter med 2,7 procent 2027, och organisationen beskriver att återhämtningen i Europa börjar få fäste – men att en ny komplex riskbild växer fram. Den splittrade utvecklingen mellan Frankrike, Tyskland och Storbritannien är ett exempel på det. Svenska småföretag med exportberoende verksamhet behöver därför följa utvecklingen marknad för marknad snarare än att utgå från en gemensam europeisk bild. Index från USA väntades också under dagen enligt S&P Global, vilket kan påverka helhetsbedömningen ytterligare.